A股中报盈利上行但结构分化 电子非银成核心驱动力

时间：2026年09月02日 18:42:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，A股2026年半年报整体盈利延续上行，全A归母净利润同比增16.69%，全A非金融增16.39%，增速环比分别提升9.17和4.01个百分点。营收同步改善，但斜率放缓，全A非金融营收增6.57%，净利率大幅提升9.22%，成为业绩增长主因。

　　
　　近期机构研报指出，电子、非银金融、基础化工、煤炭是26H1边际景气最突出的四大方向，其中电子与非银既受益于提价逻辑，又具备产能利用率高、扩产谨慎特征，盈利弹性更可持续。研报认为，净利率改善源于毛利率回升叠加费用优化，叠加公允价值收益贡献，ROE加速上行至6.70%(TTM)。

　　
　　研报指出，尽管库存周期修复暂处停滞，但经营性现金流比例明显改善，融资活动回暖，反映企业信心边际修复。在结构分化加剧背景下，资金有望持续向高景气、强盈利质量板块聚集。