中美10年债利差逼近历史高点 资本外流压力引关注

时间：2026年09月02日 17:43:11 中财网

　　CFi.CN讯：美国国债遭遇新一轮抛售，推动中美10年期国债收益率差距扩大至312个基点，接近去年早些时候创下的历史高点315个基点。

　　
　　目前美国10年期国债收益率升至4.81%，为近三年最高水平，而中国10年期收益率则稳定在1.69%。这一利差扩大主要源于两国货币政策分化，美国需加息应对持续通胀压力，中国则维持较低借贷成本以支持经济恢复。

　　
　　虽然理论上较大利差会降低中国债券对外资的吸引力，增加资本外流风险，但国内稳健的财政货币政策、严格资本管制以及人民币升值等因素提供了缓冲。今年人民币已升值近4%，对美元汇率保持稳定，接近2023年初以来最强水平。

　　
　　外资持有中国国债的比例仅为4.6%，Panda债券市场的发展也正吸引更多国际投资者进入本地信用市场。整体看，当前利差扩大对人民币汇率的实际冲击较为有限。