通化东宝胰岛素放量+出海突破 盈利能力跃升

时间：2026年09月02日 17:17:19 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，通化东宝2026年上半年营收15.53亿元，同比增长11.13%；归母净利润2.96亿元，大增37.32%，扣非净利同步增长35.55%，业绩符合预期。胰岛素类似物持续放量，成为核心增长引擎。

　　
　　近期机构研报指出，公司不仅在国内集采背景下稳住基本盘，更实现关键突破：门冬胰岛素获美国FDA批准，德谷门冬双胰岛素、德谷胰岛素等新品加速落地，利拉鲁肽放量顺利。研报认为，海外获批将打开长期估值空间，美国市场商业化一旦启动，有望显著提升毛利率水平。

　　
　　研报指出，司美格鲁肽、超速效赖脯胰岛素已进入上市审评阶段，叠加GLP-1与胰岛素协同布局，公司在糖尿病全品类竞争中占据主动。尽管存在集采续标和研发节奏等常规风险，但当前盈利改善趋势明确，收入结构正从传统胰岛素向高毛利类似物及海外增量切换。