益丰药房Q2增速回升 利润率韧性支撑估值修复

时间：2026年09月02日 17:07:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，益丰药房2026年H1营收121.3亿元，同比增长3.48%；归母净利润9.64亿元，增长9.51%。其中Q2单季收入60.45亿元，同比增速达5.82%，较Q1的1.26%明显加快。门店总数达15,239家，H1净增408家；互联网业务收入16.69亿元，增长23.14%。

　　
　　近期机构研报指出，利润增速持续高于收入，核心在于费用优化——销售费用同比下降，销售费用率降至23.29%，房租物业费减少约1亿元，研发支出亦下降22.92%。这反映公司精细化管理成效正加速兑现。

　　
　　研报认为，短期业绩驱动力清晰：同店销售逐步恢复、加盟拓店提速、费用率仍有压缩空间，共同支撑全年利润稳健增长。当前动态PE仅15倍，低于行业均值，估值具备修复基础。互联网医疗与商保等新变量虽处早期，但已初步验证战略方向，中长期成长逻辑正在夯实。