中际旭创1.6T放量在即 NPO/2.4T接力驱动高增长

时间：2026年09月02日 15:27:16 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中际旭创2026年二季度营收222.8亿元，符合预期；归母净利润79.17亿元，超预期。毛利率达46.4%，环比提升0.4个百分点，主要受益于研发费用前移及上游股权投资收益。上半年产量1886万只、销量1899万只，产销基本平衡。

　　
　　近期机构研报指出，公司800G/1.6T产品持续放量，主流云厂商订单能见度已覆盖至2027年，部分延伸至2028年。关键芯片供应仍紧张，公司通过预付款锁定产能，优势明显。研报认为，NPO与2.4T新产品将于2027年大规模发货，2028年加速上量，其中NPO已获两大CSP客户明确订单指引。

　　
　　研报指出，SiPh等高毛利新品上线叠加规模效应，有望推动2026年下半年起毛利率温和回升。尽管上游涨价构成压力，但费用管控改善支撑盈利韧性。光模块行业集中度高、替代成本高，公司短期市占率稳固，成长路径清晰。