天士力华润协同提速 二次开发打开中药增长新空间

时间：2026年09月02日 14:57:56 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，天士力2026年一季度收入、扣非净利润及经营现金流均出现改善，公司收缩低效业务并强化控费。核心品种复方丹参滴丸等持续保持高市占率，芪参益气滴丸拓展慢性心衰、糖尿病肾病新适应症，普佑克急性缺血性卒中(AIS)适应症已获批，CGT管线布局双靶点CAR-T与间充质细胞。

　　
　　近期机构研报指出，华润三九深度协同正加速落地——终端网络拓宽OTC覆盖，供应链与数字化工具提升运营效率，学术推广模式强化医院准入。研报认为，现代中药龙头地位稳固，核心品种提供稳定现金流，而适应症拓展与华润赋能共同构成短期业绩弹性来源。研报指出，2025—2027年EPS复合增速达13.2%，当前估值仅17.4倍，显著低于目标价对应21.1倍PE，存在21.3%上行空间。