思源电气中报亮眼 出海+高毛利产品双轮驱动

时间：2026年09月02日 14:52:25 中财网

　　CFi.CN讯：思源电气2026年中报显示，上半年营收107.95亿元，同比增长27.05%；归母净利润14.64亿元，增长13.23%。Q2单季营收62.27亿元，净利润9.14亿元，增速虽环比放缓但保持稳健。开关与变压器业务毛利率分别提升3.67和0.93个百分点，子公司思源高压开关净利率达22.5%，同比提升2.5个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，利润增速低于营收主因储能及EPC等低毛利新业务占比上升，叠加汇兑损失影响净利率。但核心设备业务盈利改善明显，反映高电压等级产品交付能力增强。

　　
　　研报认为，江苏新能源基地、高压GIS等产能项目集中收尾，将支撑后续订单转化；1000kV GIS、构网型设备等新方向加速落地，有望打开新型电力系统增量空间。中长期看，出海战略兑现叠加产能释放，是驱动估值与业绩双升的关键逻辑。