中国银行净息差修复叠加跨境业务领跑 全球化优势成估值提升关键

时间：2026年09月02日 14:17:43 中财网

　　CFi.CN讯：中国银行2026年半年报显示，营收3569亿元，同比增8.48%；归母净利润1236亿元，同比增5.10%；净息差回升至1.27%，较一季度微升1bp；不良率稳定在1.22%，拨备覆盖率超200%，成本收入比下降1.68个百分点。全球化业务表现尤为亮眼：境内国际结算量同比增23%，跨境人民币结算增29%，新增3家人民币清算行，总数达19家居同业首位；熊猫债及离岸人民币债承销量、跨境托管规模均居中资银行第一。

　　
　　近期机构研报指出，净息差企稳释放盈利弹性，而跨境结算、清算、债券承销等高附加值业务持续高增，正推动中行从传统息差依赖转向全球化轻资本模式。研报认为，这一结构性变化有望支撑估值中枢上移，尤其在当前人民币国际化加速背景下，清算行网络和离岸市场地位构成稀缺壁垒。

　　
　　研报还强调，中期每股分红0.119元保持稳定，叠加P/B仅0.75倍，安全边际充足。资产质量稳健与成本优化进一步夯实长期回报基础。