安徽建工新签订单承压但新兴业务落地 转型成效驱动估值修复

时间：2026年09月02日 14:17:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，安徽建工2026年上半年营收306.9亿元，同比微增1.7%；归母净利润5.6亿元，增长2.1%。Q2单季业绩短期承压，营收与利润同比下滑，主要受季节性及订单节奏影响。新签订单839.1亿元，同比下降12.4%，基建与施工类订单收缩明显，但智能制造新签额逆势增长2.4%，低空物流首飞成功、金寨山泉水量产并热销，标志新兴业务实质性落地。

　　
　　近期机构研报指出，公司毛利率提升0.1个百分点至14.14%，费用率优化0.24个百分点，净利率稳中有升至1.84%，盈利质量未因收入放缓而恶化。经营性现金流虽为净流出，但收现比仍超106%，回款能力保持稳健。

　　
　　研报认为，当前低估值(2026年PE仅5.0倍)已充分反映传统业务增速放缓预期，而低空经济牌照获取、山泉水商业化等进展正打开第二增长曲线。转型从规划进入兑现期，有望催化估值系统性修复。