中国化学实业高增现金流翻倍 增持逻辑强化

时间：2026年09月02日 12:17:24 中财网

　　CFi.CN讯：中国化学2026年上半年营收913.7亿元，同比微增1.1%；归母净利润31.5亿元，增长1.4%，扣非净利润增速更快达3.4%。更关键的是，经营性现金流净额达0.8亿元，同比暴增101亿元，收现比大幅提升，付现比明显下降，资金周转显著优化。

　　
　　近期机构研报指出，公司实业板块收入同比大增18.6%，毛利率提升0.5个百分点，成为利润结构改善的重要支撑；现代服务业虽规模小但新签订单增长15%，显示新兴业务拓展初见成效。研报认为，天辰、华陆等实业项目持续放量，正推动公司从传统工程承包向“工程+实业”双轮驱动转型。

　　
　　研报指出，尽管Q2单季业绩略有承压，但上半年新签订单2095亿元，同比增长1.6%，境内订单虽降，境外订单强劲增长20.4%，全球化布局韧性凸显。当前估值仅6.8倍PE，低于行业均值，现金流改善与实业成长性构成核心估值支撑点。