燕京啤酒U8全国放量驱动吨价利润双升

时间：2026年09月02日 10:02:18 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，燕京啤酒2026年半年报营收90.31亿元、同比增5.53%，归母净利润13.99亿元、大增26.86%，扣非净利增速更高至33.16%。U8单品销量达61.41万千升、增长25.76%，贡献增量远超公司总销量增量，直接拉动吨价升至3429.89元/千升，同比+2.15%。非基地市场表现亮眼，中部营收增速达13.15%，川渝拓展成效显著。

　　
　　近期机构研报指出，U8全国化加速叠加A10新品落地，正重塑公司高端化节奏。研报认为，吨成本下降5.74%与管理费率大幅优化(H1降0.9pct、Q2再降1.39pct)共同推动毛利率提升3.96个百分点、净利率提升2.96个百分点，经营效率改善已实质性兑现。研报指出，卓越管理体系和供应链数字化平台有效对冲成本压力，为持续提价和扩张提供支撑。研报维持“买入”评级，核心逻辑在于U8势能转化为真实盈利弹性，且全国化尚未见顶，后续成长空间明确。