昆工科技毛利率大增7.9pct 栅栏阳极+储能订单双轮驱动

时间：2026年09月02日 09:56:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，昆工科技2026年半年报营收2.72亿元，同比下滑13.21%，归母净利润为-5408万元。但毛利率达13.89%，同比大幅提升7.91个百分点，其中核心阳极产品毛利率高达32.24%，提升15.14个百分点。经营性现金流持续大幅转正，子公司恒达新材料已实现盈利。

　　
　　近期机构研报指出，毛利率改善主因高附加值栅栏型铝基铅合金复合阳极销售占比提升，叠加低毛利产能收缩。公司是全行业唯一实现第二代栅栏阳极规模化量产企业，超低银阳极板降本50%，技术壁垒突出。

　　
　　研报认为，海外渠道优势正加速兑现，上半年海外收入3314万元，新签订单1.16亿元；储能板块在手订单达3.44亿元，陆良与宁夏基地产能爬坡顺利，单位成本持续摊薄，减亏趋势明确。技术护城河+订单可见度提升，构成估值修复核心支撑。