国城矿业锂钼钛三轮驱动 业绩爆发估值重塑

时间：2026年09月02日 09:22:18 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国城矿业2026年半年报营收33.6亿元，同比增55.7%；归母净利9.1亿元，同比增16.1%，扣非净利9.2亿元，同比扭亏为盈。单看二季度，净利环比大增56.7%，盈利质量显著提升。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩高增长并非单一驱动：锂价同比大涨130%，参股金鑫矿业净利暴增7.7亿元；钼精矿价格同比涨27.1%，收购国城实业剩余40%股权后实现全资控股，叠加高毛利(76.2%)，钼业务成稳定现金牛；钛白粉因自产硫酸成本优势，毛利率跃升21.7个百分点，成功扭亏。

　　
　　研报认为，三大金属均处景气上行通道，且公司资源端+冶炼端双布局加速落地——党坝锂矿扩产推进中，德阳6万吨锂盐已投产，后续量价弹性充足。当前PE仅15倍，2027年预计降至10倍，估值与成长性明显错配。