外强内弱格局强化 AI出口链与非银成盈利双引擎

时间：2026年09月02日 09:12:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，全A非金融上半年归母净利润同比增15.6%，较一季度提速；ROE延续修复，沪深300利润弹性明显强于中证500和1000。有色、电子、非银板块营收与业绩双双领跑。

　　
　　近期机构研报指出，当前盈利修复由三大主线驱动：一是“外强内弱”经济结构强化，AI相关出口链受益全球资本开支上行，利润增长显著优于内需板块；二是地缘扰动推升资源品价格，石化、煤炭、有色等上游利润高增；三是居民财富向非银转移叠加A股成交活跃，券商、保险业绩弹性充分释放。

　　
　　研报认为，中游制造利润率保持韧性，反映顺价能力提升；交运、有色、电子等行业资本开支加速，预示盈利修复具备持续性。后续关注AI产业链供需变化及财富再配置节奏，这两条主线仍是股价核心催化。