昨夜华尔街: 科技遭血洗资金抱团医药防御

时间：2026年09月02日 07:30:00 中财网

　　CFi.CN时评：美股昨天直接给高位科技股一记闷棍，道指跌0.79%，标普500跌0.71%，纳斯达克100重挫1.29%。我看这不是什么意外回调，而是资金用脚投票的结果——过去几个月被AI故事推上天的估值终于开始松动，资金正从高风险科技迅速转向医药这类能扛压的防御板块，先跑为敬。

　　
　　消息面利空明显占优。制造业数据再度走弱、部分联储官员放风要对通胀保持警惕、加上传闻中对华芯片出口可能进一步收紧，这些因素叠加让机构对下半年增长预期快速下调。尤其是半导体和软件板块，资金撤离速度极快，英伟达(NVDA)、AMD和戴尔科技(DELL)都成了抛售对象。戴尔科技(DELL)昨天暴跌6.8%，我观察到成交量异常放大，显然是大资金在集中减持，PC和服务器需求放缓的担忧被彻底引爆，情绪一旦转向，杀跌起来毫不留情。

　　
　　相反，医药板块逆市飘红，再生元(REGN)、强生(JNJ)领涨，资金明显在避险。礼来(LLY)虽然只微涨0.28%，但成交相对稳健，我判断市场把医药当成了最后的安全岛。七巨头里苹果(AAPL)居然涨2.61%、脸书(META)涨1.08%，说明资金并非全面逃离消费科技，而是精准避开了那些估值最离谱、故事最虚的环节。

　　
　　从200天均线看，三大指数仍处于长期上升通道，但短期均线已经明显下弯，技术面和消息面形成了共振。机构仓位调整非常明显，高估值科技的换手率激增，而医药和必需消费品的资金流入相对安静却持续，这不是散户能玩得转的节奏，是真金白银在重新定价风险。

　　
　　我对接下来两三天消息面的判断是：利空余震还没完。如果周内再出偏鹰的联储讲话或者新的贸易摩擦传闻，科技股还可能再探底。但利好也在酝酿，就业数据若能超预期，降息预期又会被市场捡回来。目前股民情绪明显趋于谨慎，追高意愿极低，更多是等待回调后的低吸机会。

　　
　　所以短线走势我认为仍以震荡偏弱为主，热点会继续围绕医药和部分价值型金融服务板块。半导体和软件的反弹随时可能出现，但大概率是超跌反弹而非趋势反转，除非看到真正能提振增长预期的大消息，否则资金不敢轻易回头。戴尔科技(DELL)这种高位放量暴跌的票，短期还是先观望为妙，动因清晰就是需求预期崩塌，抄底前得等抛压真正释放干净。