PCE分项通胀降温信号初显 美联储鹰派压力边际缓释

时间：2026年09月01日 23:22:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月PCE篮子中6个月年化涨幅超3%的分项占比降至48.34%，连续两月回落，5月为53.08%，6月为49.29%。12个月同比口径下该占比为53.08%，仍高于疫情前二十年均值31.5%，但显著低于疫情后高点75.36%。

　　
　　近期机构研报指出，6个月年化涨幅指标对通胀拐点更敏感，具备一定领先性，当前连续下行趋势可能预示核心通胀动能减弱。研报认为，这一变化虽不改变美联储2%的长期目标锚定，但削弱了短期内进一步激进加息的必要性。

　　
　　研报指出，沃什在杰克逊霍尔会议强调2%PCE目标的坚定性，虽被市场解读为鹰派，但分项扩散程度回落正悄然改善政策预期差。若后续数据延续降温，9月加息概率或低于当前市场定价，利好全球风险资产再平衡。