电网设备出海加速叠加国内特高压放量 业绩拐点已现

时间：2026年09月01日 23:11:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26H1电网设备板块营收3272亿元，同比+15%；归母净利润224亿元，同比+1%，但Q2单季净利同比微降1%，盈利短期承压。毛利率与净利率环比分别回升0.4和0.8个百分点，显示成本压力趋缓、交付节奏改善。

　　
　　近期机构研报指出，板块盈利修复已在Q2启动，主因海外订单密集交付及国内招标价格回暖。研报认为，高压设备下半年超特高压项目集中发货将带动盈利提升；低压电器营运效率显著改善，反映下游需求真实回暖；电表与配网环节Q3起有望迎来价格与利润双修复。

　　
　　研报指出，全球电网投资加速是核心增量——IEA预计26年全球投资增速达17%，美欧公用事业CAPEX持续上调，国内变压器、智能电表出口同比大增35%、转正。同时，国网南网H1投资同比+13%～15%，特高压核准与招标金额已超去年全年，国电南瑞、平高电气等龙头中标份额稳中有升。出海主线与国内特高压放量构成双重支撑，成为当前估值修复的核心逻辑。