亿纬锂能动储双轮高增 盈利修复打开估值空间

时间：2026年09月01日 23:01:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，亿纬锂能2026年中报营收456.91亿元、同比+62%，归母净利润33.01亿元、同比+106%；动储电池合计出货80.22GWh、同比+60%，其中Q2环比+31%，储能出货量稳居全球第二，动力国内市占率升至5.01%、位列第五。毛利率Q2达14.54%，环比提升0.5个百分点，呈现明确边际修复信号。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利改善并非短期扰动缓解，而是多重结构性因素共振：商用车客户全覆盖+宝马大圆柱量产交付+产能利用率持续提升，共同推动动力业务放量与成本优化；储能端低价订单消化完毕、原材料传导顺畅，为毛利率回升提供基础支撑。

　　
　　研报认为，当前业绩高增长已获动储双赛道验证，而盈利能力修复节奏快于行业预期，叠加2026-2028年净利润复合增速超30%、对应PE仅15.7倍起，估值安全边际明显。消费电池稳健增长与新应用拓展，进一步强化长期成长确定性。