英科再生H1扣非净利翻倍 毛利率提升+全球产能协同放量

时间：2026年09月01日 22:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，英科再生2026年上半年营收21.46亿元，同比增长28.8%；扣非归母净利润达2.12亿元，同比大增127.1%，显著优于表观净利润5.3%的增速。毛利率提升3.38个百分点至28.65%，主因成品框自制率提高、规模效应释放，叠加油价上涨带动再生塑料业务盈利弹性。境外收入占比92.3%，同比增长33.8%，越南三期基地已投产并进入爬坡期。

　　
　　近期机构研报指出，公司四大主营产品全线增长，成品框与装饰建材合计占营收近78%，且共享渠道、双轮驱动；再生塑料受益油价高位及营销区域优化，毛利率跃升9.08个百分点。研报认为，全球供应链重构背景下，“中国+东南亚”产能协同正转化为订单转化效率与抗风险能力，外销高占比不再只是风险敞口，更成为盈利稳定性来源。

　　
　　研报指出，2026年预计营收、净利分别增长19.4%、33.9%，对应2026年PE仅19.7倍，估值处于历史偏低水平。产能释放节奏明确，利润质量持续改善，核心看点从‘成长性’转向‘盈利兑现确定性’。