壹网壹创AI落地加速 净利率提升打开估值空间

时间：2026年09月01日 22:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，壹网壹创2026年半年报营收4.30亿元、同比降19.24%，归母净利润0.66亿元、同比降6.24%，但毛利率升至33.45%(+3.65pct)，净利率达15.42%(+2.14pct)，销售费用率下降1.82pct，降本提效成效显著。

　　
　　近期机构研报指出，公司业务结构持续优化，品牌线上管理服务收入同比增长17.40%，占比近四成，成为唯一正增长核心板块；而线上分销大幅下滑52.33%，反映主动收缩低毛利业务的战略取舍。研报认为，这并非经营恶化，而是向高附加值、高粘性服务升级的主动调整。

　　
　　研报指出，公司已落地云见、热视动力等四大AI Agent产品，覆盖数据洞察、视觉生成、智能投放、客服全链路，并获阿里首批AI共创资质及行业实战奖项。AI能力正从成本项转为差异化竞争力，有望带动客户数量与单客户ARPU双升，支撑中长期盈利中枢上移。当前PE 47倍看似偏高，但净利率优势叠加AI商业化验证，估值具备再提升基础。