以岭药业心脑新药放量 呼吸回暖在即

时间：2026年09月01日 21:21:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，以岭药业上半年营收40.7亿元(+1%)，归母净利7.6亿元(+13%)，扣非净利7.3亿元(+14%)；其中心脑血管收入24.5亿元(+25%)，新药及其他专利产品收入2.9亿元(+17%)，呼吸系统收入5.1亿元(-45%)。毛利率提升3.5个百分点至63.0%，净利率达18.6%，现金流充沛，销售现金/营收达113%。

　　
　　近期机构研报指出，呼吸板块短期承压主因发病率回落，但秋冬季节临近，清瘟收入降幅有望收窄，清咳全年增速或维持20%~30%；心脑血管受益学术推广与竞品受损，全年有望延续双位数增长；解郁除烦新入基药目录，峰值潜力超20亿元，通络明目、芪防鼻通等新药加速放量，苯胺洛芬远期峰值达10亿元。

　　
　　研报认为，公司产品结构正从单一呼吸依赖转向心脑+新药双支柱，创新管线覆盖中药、化药、生物药，XY0206、XY03-EA等III期品种提供长期成长确定性。估值上调至22倍PE，目标价20.31元，维持“买入”评级。