方盛制药扣非增23% 骨科心脑放量驱动估值修复

时间：2026年09月01日 21:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，方盛制药2026年上半年营收9.6亿元、归母净利2.0亿元、扣非净利1.7亿元，同比分别增长15%、17%、23%；其中二季度扣非净利增速达25%，明显提速。骨科与心脑血管板块表现亮眼，收入分别增长11%和50%，依折麦布等品种借力集采快速放量，玄七健骨、养血祛风等新进医保产品潜力明确。

　　
　　近期机构研报指出，公司归核化战略成效显现，中药创新药梯队扎实，小儿荆杏成人适应症已报产，健胃祛痛等三期项目稳步推进，IMM-H024等化药1类创新药引入强化长期竞争力。研报认为，心脑血管板块受益于集采+终端拓展，骨科品种具备5~10亿成长空间，叠加秋冬呼吸用药回暖预期，全年业绩确定性增强。

　　
　　研报指出，当前估值已回调至2026年19倍PE，处于可比公司中枢，目标价15.81元，维持“买入”评级。核心催化在于创新中药兑现节奏加快与集采品种持续放量。