立高食品Q2收入增12.9% 奶油国产替代加速修复

时间：2026年09月01日 21:21:27 中财网

　　CFi.CN讯：立高食品2026年中报显示，上半年营收22.05亿元，同比增长6.5%；归母净利润1.26亿元，同比下降26.0%。但二季度单季营收达11.57亿元，同比大增12.9%，扣非净利降幅收窄至20.0%，呈现明显逐季改善趋势。

　　
　　近期机构研报指出，UHT奶油成核心增长引擎，上半年贡献近5亿元收入，同比激增约30%，受益于国产替代加速及产品矩阵持续丰富。流通与商超渠道合计占比超80%，收入分别同比增长6%和10%，结构稳健。餐饮、茶饮等新渠道虽增速放缓，但正通过优化定制类产品提升质量。

　　
　　研报认为，短期利润承压主因广州产能搬迁带来的管理费用上升及折旧摊销增加，并非经营恶化。公司已推进原料锁价应对棕榈油涨价预期，叠加渠道结构下移，全年盈利有望企稳回升。三大增长抓手清晰，目标价32元，对应20倍PE，估值具备安全边际。