格林美镍板块短期承压 高附加值新材料放量在即

时间：2026年09月01日 21:16:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，格林美2026年上半年营收179.87亿元，同比微增2.4%；归母净利润10.76亿元，同比增长34.7%，但扣非净利润仅4.79亿元，同比下降32.5%。业绩分化主因是非流动资产处置收益贡献明显，而印尼镍项目检修及硫磺成本上涨拖累主业盈利。

　　
　　近期机构研报指出，镍资源业务毛利率下滑4.5个百分点至14.6%，拖累整体扣非表现；但钴回收毛利率大增10.7个百分点至24.5%，钨产品销售额同比激增162.4%，动力电池回收量增长39%，高镍三元前驱体占比超90%，高比能正极材料出货增18%。

　　
　　研报认为，H2镍产出目标6.5万吨，环比大增134%，IGIP项目预计2027上半年投产，叠加钠电前驱体、纳米碳化钨、高纯钪等新品逐步验证放量，主营盈利修复确定性增强。当前估值已回调至2027年12.7倍PE，低于历史中枢，修复空间打开。