云天化磷矿资源大增24亿吨 成本管控显韧性

时间：2026年09月01日 21:11:55 中财网

　　CFi.CN讯：云天化2026年中报显示，营收228.21亿元同比降8.92%，但归母净利润达29.34亿元，同比增长6.14%；毛利率和净利率分别提升1.73和1.57个百分点。商贸物流收入骤降59.64%，因公司主动聚焦主业收缩低毛利业务，反而优化了盈利结构。

　　
　　近期机构研报指出，尽管硫磺采购均价同比涨88.51%，公司通过集中采购、冶炼酸替代及保供政策协同，将实际采购价控制在市场均价六成水平，有效对冲成本压力，支撑磷肥板块盈利稳健。磷酸一铵、二铵价格同比上涨超13%，景气度持续。

　　
　　研报认为，参股聚磷新材获镇雄碗厂24.38亿吨磷矿采矿权，叠加现有1450万吨/年自产能力，公司磷矿自给率与资源壁垒显著强化。在磷矿长期高位运行背景下，资源禀赋正转化为实实在在的利润护城河。