迎驾贡酒Q2利润增速回升 洞藏系列驱动结构升级

时间：2026年09月01日 21:07:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，迎驾贡酒上半年营收34.16亿元、同比增8.08%，归母净利润11.62亿元、增2.79%；其中Q2净利3.27亿元、同比增8.44%，增速环比明显加快。中高档白酒收入占比持续提升，洞藏系列成核心增长引擎，省外市场收入大增15.95%，直销渠道收入猛增30.69%。

　　
　　近期机构研报指出，公司是本轮白酒调整中渠道出清最早、修复最快的标的之一。研报认为，洞藏系列已从渠道推力转向消费者自点驱动，消费氛围成熟，放量可持续；省内基本盘稳固，省外拓展节奏加快，成长路径清晰。

　　
　　研报指出，尽管短期费用率上升拖累净利率，但毛利率微升至74.06%，反映产品结构优化成效显著。现金流大幅改善，销售收现达38.43亿元，经营性现金流净额同比多增7.58亿元。当前估值仅15.9倍PE，低于行业均值，结构升级红利有望持续释放。