新乳业低温奶高增+费用优化 净利率翻倍有望提前兑现

时间：2026年09月01日 21:01:44 中财网

　　CFi.CN讯：新乳业2026年半年报显示，营收58.13亿元、同比增5.2%，归母净利润4.65亿元、大增17.24%；液体奶收入55.43亿元、增长9.21%，其中低温品类增速快于常温，华东子公司唯品等贡献突出。电商渠道收入同比大涨28.28%，DTC直销增长10.36%。

　　
　　近期机构研报指出，销售费用率同比下降2.52个百分点是利润增速显著高于营收的核心原因，叠加管理费用率下降，推动H1归母净利率升至8.0%、同比提升0.82个百分点。研报认为，公司“鲜立方战略”持续落地，活润、今日鲜奶铺等高端低温产品放量，产品结构升级与费用精细化管控形成正向循环。

　　
　　研报指出，公司五年净利率翻倍目标进展超预期，2026年有望提前达成；低温占比提升+创新产品驱动+渠道效率改善，构成业绩持续稳健增长的三重支撑，估值对应2026年仅15.3倍PE，具备配置吸引力。