赛轮轮胎海外产能放量盈利韧性超预期

时间：2026年09月01日 20:56:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，赛轮集团2026年上半年营收200.3亿元，同比增13.9%；归母净利润21.6亿元，同比增18.0%。其中Q2单季营收105.7亿元、净利润11.0亿元，环比均明显提升。轮胎产销双增，H1销量达4501万条，同比+15.0%，印尼、柬埔寨、越南基地贡献稳定利润，墨西哥基地工程进度已达95%。

　　
　　近期机构研报指出，尽管天然橡胶等原料价格Q2环比大涨15.85%、汇兑损失超1亿元，公司仍实现Q2毛利率27.1%、净利率10.6%，展现极强盈利韧性。研报认为，这得益于海外高毛利产能加速爬坡、产品结构向高附加值升级、以及多轮提价成功传导成本压力。

　　
　　研报指出，公司拟每股派息0.15元，分红约4.93亿元；未来海外总产能将达超1亿条，覆盖美欧亚非市场。全球化布局+本地化服务+品牌投入正推动公司从制造出海迈向品牌出海，估值仅11倍PE，具备显著配置价值。