顾家家居外贸高增对冲内压 智能化+海外产能双轮驱动

时间：2026年09月01日 20:47:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，顾家家居2026年半年报营收98.75亿元，同比微增0.8%；归母净利润9.26亿元，同比下降9.3%，主因汇兑损失达1.06亿元(去年同期为收益0.22亿元)，剔除扰动后利润基本持平。外销收入50.67亿元、大增19.01%，占比首超51%；内销45.61亿元、下滑12.7%，Q2降幅或进一步扩大。

　　
　　近期机构研报指出，公司沙发主业增长强劲(+13.81%)，功能智能产品持续放量，成为内销提质核心抓手；海外产能矩阵加速落地，越南、墨西哥基地已释放，印尼项目待投产，支撑订单结构优化与盈利修复。研报认为，外贸高增不仅是规模扩张，更是客户与产品结构升级的结果，叠加内销聚焦中高端新品、渠道下沉与数字化运营，经营质量正边际改善。

　　
　　研报指出，定制业务虽短期承压(收入-38.7%)，但公司主动调整战略，转向差异化整家路线；床垫与床类智能化升级也在推进。当前估值仅11.9倍PE，处于历史低位，盈利修复确定性增强，成为家居板块中少有的外延+内生双逻辑清晰标的。