巨星农牧出栏大增但猪价拖累亏损 破局关键在成本优势与产能释放

时间：2026年09月01日 18:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，巨星农牧26年半年报营收35.57亿元、归母净利润亏损8.38亿元，同比下滑超560%；生猪出栏280.77万头，同比增长47.03%，但销售均价仅10.02元/公斤，同比大跌31.19%。饲料业务收入增长21.66%，皮革业务微降2.83%。

　　
　　近期机构研报指出，猪价深度低迷是业绩亏损主因，而非经营恶化。研报认为，公司标杆种场PSY突破35，种群PSY超30，养殖效率行业领先；26H1全口径出栏量高增验证产能持续释放能力。研报指出，当前亏损属周期性承压，非长期趋势逆转。

　　
　　研报认为，成本控制能力是核心亮点——在行业普遍亏损背景下，公司仍具边际改善空间；叠加下半年旺季需求回升及产能爬坡，26年下半年盈利拐点可期。维持“买入”评级，逻辑锚定于出栏弹性与成本护城河。