安井食品Q2利润承压但成长主线清晰 新零售放量+结构升级双轮驱动

时间：2026年09月01日 18:16:28 中财网

　　CFi.CN讯：安井食品2026年中报显示，上半年营收92.7亿元，同比增长21.9%；归母净利润8.2亿元，同比增长21.6%。但单看二季度，净利润同比下滑8.0%，主要受存货减值、商誉减值、汇兑损益及社保费用增加等一次性因素影响，合计拖累净利率超2个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润扰动不改公司龙头本质。数据显示，速冻菜肴制品收入同比增长23.7%，烤肠与牛羊肉卷放量明显；新零售及电商渠道收入达9.3亿元，同比大增59.0%，已成为增长最强引擎。同时，销售费用率下降0.7个百分点，反映渠道效率持续优化。

　　
　　研报认为，公司正通过‘主业稳健+结构升级+渠道延伸’三重路径强化竞争力：‘安斋’清真品牌加速出海，锁鲜装6.0切入一人食高端场景，烤肠、虾滑等战略单品与电商深度协同。下半年规模效应释放叠加费用率改善，利润有望修复。当前估值仅15倍PE，处于历史低位，成长确定性高。