农业银行息差环比回升 营收快增支撑盈利修复

时间：2026年09月01日 18:03:04 中财网

　　CFi.CN讯：农业银行2026年半年报显示，上半年营收4109亿元，同比增长11.1%；归母净利润1464亿元，增长4.9%，增速较一季度提升0.4个百分点。总资产、贷款、存款分别同比增长9.0%、7.8%、7.1%，分红比例31.0%，每10股派息1.297元。

　　
　　近期机构研报指出，营收高增主要来自净利息收入提速——同比增10.5%，较一季度加快2.9个百分点；非息收入中其他收益大增43.4%，部分对冲手续费下滑影响。更关键的是，净息差为1.28%，环比提升2BP，同比降幅收窄至4BP，显示负债端成本压降(存款付息率降29BP)有效对冲资产端收益率下行，息差拐点初现。

　　
　　研报认为，不良率连续持平于1.25%，拨备覆盖率仍高达290%，风险抵补能力强；县域战略持续深化，信贷投放稳健，叠加经济温和复苏预期，盈利修复基础扎实。当前PB仅0.83倍，估值处于低位，安全边际充足。