华侨城A中报收入增15% 毛利率双升+融资成本降14bp

时间：2026年09月01日 17:46:35 中财网

　　CFi.CN讯：华侨城A2026年中报显示，主营业务收入达130.32亿元，同比增长15.15%；房地产业务收入54.21亿元，大增76.21%；旅游综合业务收入75.80亿元，同比下降7.16%。两大主业毛利率均明显改善，分别提升4.28和4.87个百分点。公司有息负债1150.92亿元，中长期借款占比77.26%，平均融资成本3.44%，较年初下降14个基点。

　　
　　近期机构研报指出，尽管归母净利润为-34.88亿元、同比增亏，但主因是审慎计提资产减值，并非经营恶化。研报认为，收入增长与毛利率双升验证运营质量改善，叠加销售及管理费用同比下降13.38%，印证降本增效落地见效。研报指出，当前盈利暂未反映潜在资产价值修复空间，因此改用PB估值更合理，给予0.6倍PB，对应目标价2.43元，维持“增持”评级。