三棵树Q2业绩环比大增 零售与汽车新材料双轮驱动

时间：2026年09月01日 17:41:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三棵树2026年上半年营收60.39亿元，同比微增3.83%；但归母净利润3.01亿元，同比下降30.92%。值得注意的是，二季度单季营收36.03亿元，环比大增47.94%；净利润1.94亿元，环比猛增82.24%，改善势头明显。

　　
　　近期机构研报指出，利润承压主因原材料涨价拖累毛利率至30.27%，同比下降2.08个百分点，但公司通过提价传导、战略集采等手段积极应对，成本压力可控。研报认为，真正亮点在于增长结构优化：家装墙面漆、基材辅材、防水卷材收入分别同比增长11.53%、11.99%、9.65%，马上住服务与社区店加速铺开，仿石漆下沉乡镇、艺术漆夯实高端客群，零售基本盘持续走强。

　　
　　研报指出，工业涂料成为第二增长曲线，汽车新材料已落地上海研发总部和安徽生产基地，覆盖电泳、色漆等全涂层体系，国产替代空间明确。盈利预测上调至2026年EPS 0.89元，对应PE 28倍，估值处于合理偏低水平。