徐工机械海外高增长+电动化放量 利润质量持续改善

时间：2026年09月01日 17:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：徐工机械2026年半年报显示，H1营收612.47亿元，同比增长11.75%；归母净利39.62亿元，同比下降9.09%，但扣汇兑影响后实际净利润同比大增33%。海外收入同比增长21%，占比较快提升，商机储备金额较2025年底激增91.7%，在手百亿级海外大订单达30个。新能源产品收入近百亿元，同比增长25.82%，L2级以上智能产品同步放量，道路机械新能源收入增长超10倍。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外毛利率逆势提升0.74个百分点，欧美澳高端市场业绩翻倍，轮履式起重机市占率稳居第一。研报认为，电动化与智能化正驱动产品结构升级，叠加海外市场深耕见效，盈利质量明显改善——经营性现金流达41.6亿元，高于净利润，体现真实造血能力增强。

　　
　　研报指出，尽管短期受人民币升值导致汇兑损失扩大拖累利润表，但该影响属非经常性、不可持续，不改变长期趋势。随着工程机械全球电动化加速及徐工高端化出海深化，未来三年净利润复合增速预计达24%，盈利修复空间明确。