内需修复信号明确 PMI重返扩张临界点

时间：2026年09月01日 16:46:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月制造业PMI为49.8%，较前值49.2%回升0.6个百分点，生产指数与新订单指数双双站上50%荣枯线，分别达50.4%和50.6%。出厂价格指数重返扩张区间至50.4%，原材料购进价格指数升至56.6%，反映中下游成本传导有所改善。

　　
　　近期机构研报指出，新订单指数环比大增2.1个百分点，其中新出口订单仅增0.5个百分点，说明内需修复是主要驱动力。消费品、基础原材料行业PMI均环比回升，而装备制造业保持高位，显示结构性回暖特征明显。

　　
　　研报认为，天气影响减弱、基建新开工边际改善、暑期出行升温及节前备货加快，共同支撑8月景气度回升。综合PMI产出指数升至49.5%，表明企业整体经营预期正转向积极。尽管仍处收缩区间，但连续两个月上行趋势已释放明确修复信号，对工业品、消费及基建链相关板块构成基本面支撑。