珀莱雅并表花知晓打开彩妆第二曲线 平台化转型加速

时间：2026年09月01日 15:16:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，珀莱雅2026年上半年营收53.75亿元，同比微增0.24%；归母净利润11.68亿元，大增46.26%，主因6月起花知晓正式并表带来投资收益增厚。扣非净利润6.64亿元，同比下降13.80%，反映费用阶段性加码投入新品牌建设。分品牌看，主品牌珀莱雅与彩棠仍在调整期，但Off&Relax、原色波塔、惊时等成长品牌集体高增，原色波塔收入同比翻倍超2025全年。

　　
　　近期机构研报指出，花知晓并表不仅补齐差异化彩妆矩阵，更标志公司从单品牌驱动迈向多品牌产业平台的关键转折。研报认为，线上渠道领先地位稳固(天猫/抖音/京东国货美妆TOP1)，叠加“双十战略”与“两驱四化”落地，平台化能力正转化为增长确定性。研报指出，花知晓2025年营收17.26亿元、净利2.80亿元，并表后将显著提升整体营收规模与彩妆出海想象空间。分红+回购合计占H1归母净利超50%，强化股东回报。