纳芯微汽车电子+AI电源双轮驱动 扭亏为盈迎估值修复

时间：2026年09月01日 13:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：纳芯微2026年上半年营收25.4亿元，同比大增66.73%；归母净利润0.68亿元，实现扭亏为盈。二季度单季营收13.99亿元，环比增长22.57%，扣非净利润688万元，盈利质量明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，增长核心来自汽车电子与AI服务器电源需求共振：上半年汽车芯片出货5.34亿颗，累计超19.5亿颗；用于服务器一二次电源的驱动、隔离、MCU等产品已批量出货海内外头部电源厂商。泛能源板块占比升至57.96%，光储与数字电源成为新增长极。

　　
　　研报认为，尽管毛利率短期承压(Q2为30.8%，同比降5.2个百分点)，但费用率显著优化，规模效应推动利润转正。随着产品结构升级与客户提价落地，毛利率有望企稳。研报上调2027年净利预测至3.6亿元，对应PS仅5.5倍，估值具备修复空间。