爱尔眼科海外加速扩张 打开中长期增长新空间

时间：2026年09月01日 13:01:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，爱尔眼科2026年上半年收入119.46亿元，同比增长3.8%；归母净利润13.57亿元，同比下降33.8%，但主因自查补缴所得税及滞纳金约7.56亿元，若还原后实际净利润约21.13亿元，同比增长3.0%。屈光与视光业务均增长6.3%，成为核心增长引擎；海外业务收入16.80亿元，同比增10.7%，显著快于境内2.8%的增速。

　　
　　近期机构研报指出，公司收购巴西最大眼科集团，全球网点达185家，南美布局落地标志全球化进入实质收获期。研报认为，海外高毛利、低渗透、强复制性模式有望持续贡献增量，缓解境内增速放缓压力。研报指出，费用端持续优化，管理费用率下降2.58个百分点，毛利率微降系会计口径调整，经营质量未受损。研报认为，当前估值对应2026年仅26.3倍PE，目标价隐含43.7%上行空间，修复逻辑清晰。