中宠股份境外增速反超境内 品牌升级+套保对冲汇兑压力

时间：2026年09月01日 11:56:28 中财网

　　CFi.CN讯：中宠股份2026年半年报显示，上半年营收32.81亿元，同比增长34.88%，但归母净利润1.27亿元，同比下降37.63%。单季度看，二季度利润降幅扩大至52.15%，主因汇兑损失达0.27亿元，拖累财务费用激增12倍。

　　
　　近期机构研报指出，公司境外营收增速(35.78%)已反超境内(33.23%)，反映海外客户拓展与增量订单获取能力增强；自主品牌线上销售额同比大增42.3%，较去年明显提速。研报认为，毛利率承压主要来自低毛利海外代工占比提升及汇率、关税影响，但公司已启动5000万美元套期保值，后续汇兑波动有望收敛。

　　
　　研报强调，顽皮发布行业首个国际化质量标准，智能烘焙粮工厂投产并推出‘免疫双屏障’新品，美国第二工厂下半年落地，将强化全球供应链与自主品牌双轮驱动逻辑。盈利短期承压不改长期成长性，估值回调后配置价值显现。