开润股份中报稳健增长 代工协同与海外产能双驱动

时间：2026年09月01日 11:56:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，开润股份2026年半年报实现营收25.49亿元(+5.02%)，归母净利润2.11亿元(+13.06%)，扣非净利增速达16.29%，Q2单季利润增速亦保持双位数。代工业务收入23.07亿元(+9.99%)，其中服装代工大增27.17%，受益于世界杯订单及adidas等大客户合作深化；箱包代工稳中有升，旅行箱收入增14.04%。印尼、印度境外产能占比超75%，服装产能利用率同比提升近10个百分点，垂直一体化优势持续夯实。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利质量改善明显：毛利率微降但净利率反升0.59pct至8.28%，主因费用率全面下降，财务费用率大幅收窄0.66pct。现金流短期承压属票据兑付等阶段性因素，存货周转稳定，数字化运营效率未受影响。

　　
　　研报认为，代工业务已成业绩压舱石，全球化产能布局正从成本优势转向响应速度与抗风险能力优势，叠加大客户订单可见性增强，为后续增长提供确定性支撑。品牌业务虽暂受国内消费调整影响，但渠道聚焦高毛利海外分销与KA，经营质量有望回升。