匠心家居聚焦高质量增长 边界延展打开新空间

时间：2026年09月01日 10:56:30 中财网

　　CFi.CN讯：匠心家居2026年中报显示，上半年营收15.65亿元(同比降6.9%)，归母净利润3.08亿元(同比降28.8%)。Q2单季汇兑损失达1.56亿元，叠加关税及股份支付影响，短期利润承压。但毛利率维持39.09%，环比提升0.96个百分点，产品结构优化成效显现。

　　
　　近期机构研报指出，公司并非增长乏力，而是主动收缩低质量业务：美国核心零售商客户收入Q2逆势增长1.1%，前十大客户中六成采购额上升，新拓27家美国客户，渠道纵深持续强化。研报认为，多品牌协同正加速落地——MotoMotion已进驻超1000家美零售门店，SofaWorks等新展厅推动产品从功能沙发向固定沙发拓展，老客户已下单新品，品类扩张带来增量空间。

　　
　　研报强调，公司盈利预测上调至2026-2028年净利7.5/9.4/10.9亿元，对应PE仅14X/11X/9.6X，估值处于历史低位。高质量经营与边界延展并进，为后续业绩修复提供坚实支撑。