公牛集团H1业绩稳健 国际化+新能源双轮驱动新增长

时间：2026年09月01日 00:04:52 中财网

　　数据显示，公牛集团2026年上半年营收83.94亿元，同比增长2.77%；归母净利润21.51亿元，增长4.44%。Q2单季净利润增速放缓至0.74%，扣非净利同比下滑7.17%，主要受原材料涨价拖累毛利率短期承压。

　　
　　近期机构研报指出，公司传统电连接与智能电工照明业务正随地产企稳、消费回暖而稳健修复，渠道变革与产品升级持续释放红利。研报认为，真正打开成长空间的是两大增量引擎：一是海外家装业务加速落地，已覆盖东南亚、欧洲等多区域，智能开关、轨道插座等高毛利新品放量；二是新能源充电业务实现C端3.5万家网点+重卡B端场景双突破，光储充一体化能力成型。

　　
　　研报指出，尽管Q2毛利率微降，但净利率反而提升，印证其成本转嫁与费用管控能力突出。叠加高分红属性和17倍PE估值处于历史偏低水平，新业务放量有望持续催化估值修复。