招商南油H1净利增42% 成品油出口回暖驱动运价上行

时间：2026年09月01日 00:04:51 中财网

　　数据显示，招商南油2026年中报实现归母净利8.1亿元，同比增长42.4%；营收33.1亿元，同比增19.4%。Q2单季净利3.8亿元，虽环比下降12%，但同比仍增长33.1%，主因国际成品油运价大幅攀升，MR TC7 TCE均值达3.4万美元/天，同比+72.9%。

　　
　　近期机构研报指出，7月中国成品油出口环比增长6.7%，8月炼厂开工率回升，叠加海外成品油裂解价差持续高位，出口改善趋势有望延续，进一步推升运价。研报认为，拟以6.84亿元收购南油物流100%股权，将补齐长江内河运输资质短板，打通江海联运全链条，提升一体化服务能力与资产协同效率。

　　
　　研报指出，当前估值仅10倍PE，低于给予的15倍目标估值，对应目标价6.17元，较现价有近半上涨空间。盈利预测维持稳健，2026—2028年净利润分别为19.3亿、20.4亿、21.6亿元。