陕西能源煤电一体优势凸显 分红+成长双驱动

时间：2026年09月01日 00:04:51 中财网

　　数据显示，陕西能源2026年上半年营收107.1亿元、归母净利润13.5亿元，同比分别增长8.6%和1.1%。但单季度看，Q2利润环比下滑近四成，主因电价下跌10%叠加发电量减少近三成，电力业务承压明显。

　　
　　近期机构研报指出，公司煤炭业务成为核心支撑：H1自产煤外销量增46.7%，吨毛利升30.5%，毛利率达59%，赵石畔煤矿进入试运转后期，产能释放明确。煤电一体化项目占比超六成，坑口电站+配套煤矿模式保障成本优势。

　　
　　研报认为，公司电力装机在建402万千瓦、筹建200万千瓦，煤炭核准产能3000万吨/年，资源匹配度高；同时2025年度分红比例达51.09%，现金红利15.375亿元，高分红可持续性强。盈利预测显示2026-2028年净利润稳步增长，当前估值仅11倍左右，安全边际充足。