苏泊尔炊具逆势增长 毛利率回升成盈利修复关键

时间：2026年08月31日 18:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，苏泊尔2026年中报营收114.1亿元，同比微降0.6%；归母净利润8.7亿元，同比下降7.7%。二季度单季利润下滑加剧，归母净利同比降18.2%，但炊具品类收入达33.3亿元，同比增长5.3%，且该板块毛利率提升0.3个百分点至25.8%。

　　
　　近期机构研报指出，公司整体毛利率同比微升0.6个百分点至24.2%，主要受益于高毛利炊具占比提升及成本管控优化。销售费用率虽上升0.9个百分点，但属主动加大品牌投入，为后续份额巩固铺垫。

　　
　　研报认为，海外收入承压与汇兑扰动属短期因素，而炊具基本盘稳健、内销增长1.39%、毛利率上行趋势明确，叠加2027年起盈利增速有望转正(预计+6.8%)，估值修复空间打开。当前股价已部分反映短期压力，盈利拐点临近成为核心催化。