航发控制军品稳增 新兴领域突破在即

时间：2026年08月31日 17:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，航发控制2026年上半年营收27.6亿元，同比微增0.9%；归母净利润2.2亿元，同比下降29.7%。Q2单季净利润环比下滑28.7%，主要受军品毛利率下降3.7个百分点至24.3%拖累，但航空发动机控制系统主业收入达24.5亿元，占总收入88.8%，稳居核心地位。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压主因产品结构优化与新研型号投入加大，属战略性投入期。研报认为，公司“军机固本、民机突破、衍生拓展”路径清晰，北京航科轴桨项目已进入验收阶段，红林、长春等四大产能项目预计2026年底全部投产，将显著提升配套响应能力与量产弹性。

　　
　　研报指出，通用航空、燃气轮机及控制系统技术衍生品(收入同比+15.5%)正成为第二增长曲线；2026–2028年净利润预测复合增速达22%，对应PE从60倍降至40倍，估值消化空间明确。龙头地位叠加新兴领域放量节奏加快，构成股价上行核心催化。