美债风波缓和 科技择优配置正当时

时间：2026年08月31日 17:41:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7-8月美债市场由“牛平”转向“熊陡”，期限溢价上升，主因通胀预期抬升、供需失衡及联储独立性受质疑。贝森特密集出手：护汇日元、扩容FIMA、释放减发长债信号、翻倍长期国债回购规模，并考虑动用TGA账户资金支持，短期有效压制了期限溢价上行势头。

　　
　　近期机构研报指出，美债风波虽未根除，但政策干预已显实效，叠加地缘缓和与油价回落的潜在情景，市场风险偏好有望修复。研报认为，AI产业质疑声中，英伟达FY2028营收增70%的确定性指引强力提振信心；应用端加速落地，Salesforce、Palantir等软件龙头在AI赋能下竞争力提升，此前超跌的CRM、游戏、生物医药等细分领域迎来再定价机会。

　　
　　研报指出，贵金属与农产品配置价值同步凸显——金价已随美债波动回升，厄尔尼诺预警进一步强化农业板块溢价逻辑。科技主线+商品对冲，构成九月高胜率组合。