Warsh转鹰叠加地缘升温 美债美元走强压制A股分母端

时间：2026年08月31日 17:36:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，Warsh在杰克逊霍尔讲话明显转鹰，9月加息概率升至60%，2年期与10年期美债收益率分别上行至4.36%和4.72%，美元指数逼近99.6，黄金原油同步承压。同时美伊冲突再升级，霍尔木兹海峡风险推高油价，风险资产估值短期承压。

　　
　　近期机构研报指出，海外利率预期陡峭化叠加地缘扰动，正加剧A股“分母端”压力——即贴现率上升直接压制成长股和高估值板块估值。研报认为，尽管国内地产新政力度超预期：现房销售优先、预售门槛提至封顶、房贷期限延至40年、房企融资全面松绑，有望实质性缓释信用风险并稳定内需预期；研报指出，7月工业企业利润仍同比增长11.2%，AI电子与上游原材料构成主要支撑，盈利端尚有韧性。但当前市场矛盾已从分子端转向分母端，美债利率快速上行对科技、消费等权重板块形成阶段性压制，资金或更倾向高股息与政策受益明确的地产链修复主线。