阳光电源储能毛利率回升 AIDC电源打开第二曲线

时间：2026年08月31日 17:31:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，阳光电源2026年H1营收309.12亿元、同比降28.99%，归母净利52.59亿元、同比降32.01%；但2Q单季净利环比大增29.5%，储能发货25GWh、同比增28%，Q2储能毛利率升至34%，环比提升4个百分点。逆变器业务毛利率达42.72%，同比提升7个百分点，海外高毛利产品占比提升是主因。

　　
　　近期机构研报指出，公司短期业绩承压源于国内光伏抢装退潮及交付节奏调整，但盈利质量明显改善。研报认为，储能业务已走出低谷，欧洲市场2026年需求上调至74GWh、同比+50%，下半年发货占全年约60%，订单落地节奏加快。

　　
　　研报指出，AIDC配储在手订单2GWh、跟踪超10GWh；SST/HVDC电源产品正从验证迈向商业化，10/13.8kV产品预计Q4投运，35kV产品2027年小批量交付。这一增量赛道有望对冲传统业务周期波动，成为中长期估值提升关键支点。